۸.۱ قانون، فناوری را دنبال میکند نه برعکس
طبقهبندی باید بر اساس حقوق و اقتصاد واقعی انجام شود، نه بر اساس «نام توکن» یا استاندارد فنی. «توکن بودن» به خودی خود طبقهبندی حقوقی را تغییر نمیدهد.
| حوزه قضایی | چارچوب کلیدی (تا ۲۰۲۶) | نکته عملی |
|---|---|---|
| سوئیس (FINMA) | Payment / Utility / Asset token + DLT Act | مارس ۲۰۲۵: نخستین DLT trading facility مجوز گرفت |
| اتحادیه اروپا | MiCA (crypto-assets, ART, EMT) | ابزارهای از قبل تحت قوانین مالی ممکن است خارج از MiCA بمانند |
| ایالات متحده | SEC statements 2025–2026 | Tokenized securities همچنان securities هستند |
| FATF | Guidance on VA & VASPs + updates | Travel Rule و risk-based approach |
در ایالات متحده، SEC در بیانیههای ۲۰۲۵ تصریح کرد که tokenized securities همچنان securities هستند. در ۲۰۲۶ نیز ساختارهای tokenized securities را تفکیک و درباره حقوق دارنده، custody و مدلهای مستقیم/غیرمستقیم بحث کرده است.
۸.۲ حداقل کنترلهای AML/KYC
- KYC و screening اولیه و دورهای
- Beneficial ownership
- Sanctions screening (OFAC و معادلهای محلی)
- Transaction monitoring
- Travel Rule در موارد مشمول
- نگهداری سوابق و audit trail
- رویه freeze / recovery طبق قانون و قرارداد
جریان حداقل Compliance قبل از Transfer
درخواست Transfer
KYC Check
Sanctions
Eligibility
اجرا
هر مرحله شکست → رد Transfer + لاگ
شکل ۸.۱ — زنجیره کنترل قبل از انتقال
هشدار: این کتاب آموزشی است و مشاوره حقوقی محسوب نمیشود. قوانین وابسته به حوزه قضایی هستند و تغییر میکنند. هر صدور واقعی نیازمند وکیل محلی، بررسی انطباق و اطمینان فنی مستقل است.
9 / 16